10月份纺织服装行业略跑赢大盘:十月份以来沪深300大幅震荡,截至十月底环比上涨1.38%;申万纺织服装板块整体上涨2.22%,跑赢大盘。其中服装家纺和纺织制造较九月末分别上涨2.8%和-0.51%。近期纺织服装板块的估值缓慢上升,相对来看,板块估值在全部的一级子行业中仍处于居中略偏后的位置。纺织服装行业十月份走势波动较大。其中休闲服装和其他服装涨幅较大,近一月以来,分别上涨8.33%和11.93%,业绩领跑整个行业板块。

    10月份棉价持续下跌,纺织服装行业零售乏力、出口略有增长:截至2014年11月17日,国内棉花报价14773元/吨,较11月初下降18元/吨;国际棉价CotlookA报价66.60美分/磅,较月初下降3.4美分/磅。10月份,限额以上服装鞋帽针纺织品类零售总额达到1136亿元,同比增长11%。1-10月限额以上服装鞋帽针纺织品类零售总额为9835亿元,同比增长10.60%。10月份,我国纺织品服装出口265亿美元,同比增长10%;其中纺织品出口97亿美元,同比增长14;服装出口168亿美元,同比增长8%。1-10月份,我国纺织品服装累计出口2484亿美元,同比增长6%;其中纺织品累计出口928亿美元,同比增长5.8%;服装累计出口1556亿美元,同比增长6.7%。

    行业动态:10月29日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议;贸易便利化促进纺服出口增长;国内服装品牌欲转型快时尚;中国进出口银行助力上海纺织打造全球产业链;不断寻找新增长点促使双11交易额连涨6年;电商冲击实体服装业服装品牌店冷对“双11”。

    11月份投资策略:行业整体还未回暖,国内需求和出口均呈现疲弱状。根据国务院总理李克强在10月29日召开的国务院常务会议,6大领域消费将会被重点推进。其中及早布局O2O转型的公司将受益于物联网政策的推动,稳定住房消费将会拉动家纺行业的业绩,而升级旅游休闲消费将会利好户外服饰行业。可重点关注罗莱家纺[0.00% 资金 研报]和探路者[0.00% 资金 研报]等相关个股,罗莱家纺作为行业龙头业绩优良;探路者也在积极向休闲体育转型,随着国家对体育产业扶持政策的不断出台,也会对公司产生一定利好。

    风险因素:行业内外需求持续疲软、公司转型不成功等风险